近10年数据复盘：沪指11月上涨比例60% 小微盘股相对占优 当下指数估值如何

2026-10-31 · qmcy211.com

随着10月行情落下帷幕，市场即将迈入11月。从近10年（2016—2025年）数据看，上证指数11月涨多跌少，上涨比例达六成，平均涨幅1.47%，中位数涨幅0.41%。其中，2022年涨幅最为突出，达8.9%；2020年、2016年表现亦较为活跃。 注：上证指数近10年11月期间涨跌情况 红利、微盘战绩较佳，主要指数估值扫描 从市场主要指数来看，近10年11

随着10月行情落下帷幕，市场即将迈入11月。从近10年（2016—2025年）数据看，上证指数11月涨多跌少，上涨比例达六成，平均涨幅1.47%，中位数涨幅0.41%。其中，2022年涨幅最为突出，达8.9%；2020年、2016年表现亦较为活跃。

注：上证指数近10年11月期间涨跌情况

红利、微盘战绩较佳，主要指数估值扫描

从市场主要指数来看，近10年11月期间，北证、红利和 小盘股 指数表现相对活跃。具体而言，北证50、中证红利、中证2000及国证2000的平均涨幅均超过2%，上涨比例也均在七成及以上；相比之下，科创50、创业板指、 中证500 和深证成指表现相对靠后，平均涨幅不足1%。

注：市场主要指数近10年11月期间涨跌情况

从同系列指数内部横向比较看，在创业板系指数中， 创业板综 、创业板50指数近10年11月期间的平均涨幅表现优于创业板指；科创200指数表现也稍优于科创100和科创50。而红利系指数方面，红利低波指数涨势更为领先，达2.79%，中证红利、红利指数涨幅分别为2.73%、2.29%。

受近期回撤影响，市场主要指数估值水平均有所下降。其中，上证指数当前市盈率、市净率分别为15.28倍、1.41倍，处于近十年68.2%、47.03%分位。其余指数方面，科创50、上证50市盈率分位相对偏高，而创业板指、深证成指、中证1000等相对较低。股息率方面，中证红利、上证50、沪深300分别达4.5%、3.6%、3.0%。

注：市场主要指数市盈率、市净率、股息率情况（截至10月30日收盘）

随着三季报披露于10月收官，市场关注点转向11月行情的演绎。从历史数据看，31个申万一级行业中，有30个近10年11月平均涨幅为正。就平均涨幅排序而言， 房地产 、 传媒 、 有色金属 、 轻工制造 、 钢铁 、 建筑材料 、 家用电器 、 机械设备 、 石油石化 、 食品饮料 等涨幅居前。

注：申万一级板块指数近10年11月期间涨跌情况

细分至二级板块方面，同样以近10年11月行情统计， 渔业 、房屋建设、 数字媒体 文娱用品 、 能源金属 、 厨卫电器 、 出版 、 酒店 餐饮 、 化学纤维 、 房地产开发 、 工业金属 、 一般零售 、装修装饰、游戏、 小金属 、 造纸 、航天装备、 纺织制造 、 半导体 、 工程机械 等板块平均涨幅相对较高。

此外，估值分位方面， 农林牧渔 、 综合 、 煤炭 、 建筑材料 板块的市盈率处于近十年80%分位以上， 建筑装饰 、 钢铁 、 机械设备 等板块亦居前； 非银金融 、 美容护理 、 有色金属 、国防 军工 则不足10%分位。市净率方面， 通信 、 煤炭 、 电子 板块处于近十年70%分位以上， 美容护理 、 建筑装饰 、 交通运输 等13个板块不足10%分位。

注：申万一级板块目前市盈率、市净率情况（截至10月30日收盘）